SpaceX 第三季 146 億美元的營收，有 34.5% 來自同一個客戶。

這是 SpaceX 10 月 22 日交給美國證券交易委員會（SEC）的 10-Q 季報寫的。這位「客戶 B」的營收全部落在超級智慧（Super Intelligence, SI）部門，去年同期還不到總營收的一成。按比例推算，它這一季付了約 50 億美元，將近同季太空部門營收 17.7 億美元的三倍。季報沒有寫客戶 B 是誰。

四天後，另一份文件把一家公司付給 SpaceX 的條件攤開了。

招股書裡的三種合約

Anthropic 美國時間 10 月 26 日公開遞交 S-1 招股書。文件寫，5 月到 10 月間，它和 SpaceX 全資子公司 SpaceX.AI（前身 X.AI）簽訂並修改了幾份合約，租用輝達（NVIDIA）GPU 的算力，期限延伸到 2029 年，總額「最多」1,205 億美元；容量全部到位後——Anthropic 預期在今年 12 月——每月合計約 31 億美元。路透社先前依保密版招股書報導的數字是最多 845 億美元。

同一節還列了另外兩家。Google：2026 年 4 月到 2033 年 7 月，至少約 1,145 億美元，「不論實際使用量」，用不滿要補差額。Amazon：2026 年 5 月到 2036 年 4 月，至少 1,100 億美元，條件相同。兩份都寫明，除非對方重大違約且未補救，Anthropic 不能取消。

SpaceX.AI 那份換了一套寫法：1,205 億是上限，沒有保底。各份合約的不可取消期分別在 2027 年 1 月與 3 月結束，之後任一方提前 90 天書面通知，就能解約。

SpaceX 自己的 10-Q 也這樣描述 SI 部門的雲端服務：固定月費、合約期「通常三年」，而且「任一方提前 90 天通知即可終止」。

租約的長度

成本那一側，條件是另一個長度。前一篇專欄寫過 SpaceX 10 月 26 日的 8-K：Apollo 管理的實體買 GPU 機櫃租給 SpaceX，每批租期約五年到五年又三個月，每季付款，本金合計約 400 億美元。8-K 沒寫這批 GPU 給哪個客戶用，也沒提 SpaceX 能否提前退租。

兩份文件之間沒有任何一句說彼此相關。但放在同一家公司的帳上，形狀很清楚：那筆 400 億美元的設備租約以五年計，雲端服務合約以 90 天計。解約權是雙向的，SpaceX 想把容量收回自用，也是同樣的 90 天。

客人在做的另一件事

在 S-1 上簽名的是執行長達里奧·阿莫代（Dario Amodei）與財務長克里希納·拉奧（Krishna Rao）。他們在文件裡描述的採購策略，核心是不被任何一家綁住：晶片分成 Amazon Trainium、Google TPU、輝達 GPU、AMD GPU 四個平台，SpaceX.AI 和微軟、Nscale、Lambda 並列在輝達那一格；文件說，目標是「降低對任何單一硬體供應商的依賴」。

另一條線叫 Anthropic Direct：自己用主設備租約取得加速器，放進照自家規格、由他人代為營運的專屬資料中心，第一座今年已經運作。文件給的理由是，資料中心交期長、占總成本的比例小，可以先訂；加速器這筆大錢，等需求更確定再投。SpaceX 一邊租進 GPU、一邊按月費賣算力；它的大客人，正在用同一種租約把一部分算力拿回自己手上。

太空在哪一段

Anthropic 5 月 6 日宣布用下 Colossus 1 全部算力時（超過 300 MW、22 萬顆以上輝達 GPU），寫了一句已「表達興趣」與 SpaceX 合作開發數 GW 的軌道 AI 算力。招股書描述 SpaceX.AI 合約的段落，沒有提到軌道；5 月 28 日 Anthropic 的募資公告，把範圍寫成 Colossus 1 與 Colossus 2，兩座都是地面上的資料中心。

2027 年 1 月與 3 月，Anthropic 兩份合約的不可取消期先後結束；SpaceX 那批租來的 GPU，8-K 寫的到貨時間是 2027 年上半年。

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